BMW cierra 2025 con estabilidad financiera y crecimiento en vehículos eléctricos

BMW mantuvo beneficios en 2025 a pesar de presión arancelaria y mercado débil en China. Ventas de vehículos eléctricos crecieron, con un 17.9% del total. Más detalles en este análisis.

El Grupo BMW cerró el 2025 con resultados resilientes a pesar de la creciente presión arancelaria, un mercado débil en China y un entorno global más difícil para la industria automotriz. La compañía mantuvo el beneficio antes de impuestos por encima de los 10.000 millones de euros y conservó su margen EBT del Grupo en un 7,7%, sin cambios respecto al año anterior. El beneficio neto se mantuvo nuevamente por encima de los 7.000 millones de euros, lo que da a BMW la base para proponer un dividendo en línea con el del año anterior.

BMW vincula esa estabilidad a una estrategia que ha seguido de manera consistente durante años. El grupo sigue confiando en lo que denomina un enfoque tecnológicamente neutral, manteniendo abiertas varias vías a la vez: motores de combustión interna, híbridos enchufables, vehículos eléctricos de batería y, más adelante, modelos de pila de combustible de hidrógeno. Para la empresa, esto no es solo una cuestión de amplitud de productos, sino también una forma de mantenerse equilibrada mientras la demanda de los clientes evoluciona a diferentes velocidades en las distintas regiones.

El panorama de ventas refleja esa lógica. En 2025, el Grupo BMW entregó 2.463.681 vehículos a clientes, ligeramente por encima del nivel de 2024. Una caída del 12,5% en China se compensó con ganancias en Europa y América. Europa creció un 7,3%, mientras que América aumentó un 5,6%. Sin embargo, China siguió siendo el principal punto de presión. BMW y MINI vendieron allí 625.527 vehículos, y la propia compañía reconoció que las medidas de precios y productos diseñadas para estabilizar los precios de transacción en ese mercado seguirán afectando al rendimiento, especialmente en la primera mitad de 2026.

En este contexto, la electrificación sigue siendo central para la posición de BMW. En 2025, el grupo vendió 442.056 vehículos totalmente eléctricos, un 3,6% más que el año anterior. Los BEV representaron el 17,9% de las ventas totales, lo que significa que casi uno de cada seis vehículos entregados por el Grupo BMW fue totalmente eléctrico. Incluyendo los híbridos enchufables, las entregas electrificadas totales alcanzaron los 642.071 vehículos, aproximadamente una cuarta parte de todas las ventas. En Europa, esa proporción fue aún mayor, rondando el 40%.

Este cambio también ayudó a BMW a cumplir sus objetivos de emisiones en Europa. Según los cálculos preliminares de la empresa, las emisiones medias de la flota en la región EU27+2 se situaron en 90,0 g/km WLTP en 2025, frente a los 99,5 g/km del año anterior. Con un objetivo individual de 92,9 g/km, BMW hizo más que cumplir. El grupo también subrayó que logró este resultado sin agrupaciones y sin depender de flexibilidades regulatorias temporales.

Los detalles financieros muestran dónde BMW preservó la estabilidad y dónde la presión ya era visible. Los ingresos del Grupo para el año alcanzaron los 133.453 millones de euros, un 6,3% menos que en 2024. El EBIT cayó a 10.186 millones de euros, mientras que el beneficio antes de impuestos se situó en 10.236 millones de euros. En el segmento Automoción, el margen EBIT se mantuvo en un 5,3%, todavía dentro del corredor objetivo de la empresa del 5% al 7%, pero por debajo del 6,3% del año anterior. BMW declaró directamente que solo los efectos arancelarios adicionales redujeron ese margen en aproximadamente 1,5 puntos porcentuales en 2025.

Los aranceles también son uno de los principales temas para 2026. BMW espera que sigan afectando al negocio de Automoción y que recorten otros 1,25 puntos porcentuales del margen del segmento. En este contexto, la empresa pronostica un margen EBIT de Automoción en un rango del 4% al 6% y apunta a un descenso moderado del beneficio antes de impuestos del Grupo este año. Al mismo tiempo, BMW espera compensar parte de la carga mediante nuevos recortes de costes, menores gastos de capital, ahorros en producción y una disciplina de costes más estricta. En 2025, este enfoque ya había dado un efecto visible, con una reducción de los gastos totales de 2.500 millones de euros.

La historia de producto detrás de las cifras es igualmente importante. BMW dijo que los principales impulsores del crecimiento incluyeron la Serie 5, cuyas ventas aumentaron más de una cuarta parte, y la X2, que ganó un 33%. BMW M tuvo otro año récord, el decimocuarto consecutivo, con 213.449 vehículos vendidos. Entre los modelos totalmente eléctricos, el i5, el iX2 y el iX1 registraron todos un crecimiento significativo.

MINI tuvo un año especialmente fuerte. La marca elevó las ventas a 288.278 vehículos, un 17,7% más. El Countryman fue su modelo más vendido, mientras que el Aceman, el nuevo Convertible y el Cooper totalmente eléctrico contribuyeron a la expansión. Se entregaron a clientes más de 105.000 MINI totalmente eléctricos, y los BEV representaron más del 36% de las ventas totales de la marca.

Rolls-Royce, por su parte, casi igualó el nivel del año anterior, con 5.664 entregas frente a las 5.712 del año anterior. La demanda fue más fuerte para el Cullinan y el Spectre totalmente eléctrico, lo que subraya cómo incluso el segmento de ultra lujo se está desplazando gradualmente hacia nuevos formatos de tren motriz.

Una de las principales líneas de BMW para el futuro cercano es el despliegue de NEUE KLASSE. La compañía ya lo ve como un paso definitorio para 2026. Tras el estreno mundial del iX3 totalmente eléctrico en el IAA en septiembre de 2025, la demanda resultó tan fuerte que uno de cada tres BMW eléctricos pre-reservados en Europa es un iX3. La planta de Debrecen, donde se lanza el modelo, ya funciona en dos turnos. Para BMW, esto es más que la llegada de un coche nuevo. Marca el inicio de la siguiente fase tecnológica del grupo, con NEUE KLASSE destinada a llevar nuevas soluciones a toda la cartera. Para 2027, BMW planea introducir más de 40 modelos nuevos o actualizados, incluyendo nuevas versiones de la Serie 3 y la X5.

El sitio de Debrecen también tiene un peso estratégico. BMW lo describe como su primera planta automotriz diseñada para operar sin combustibles fósiles en producción normal. Allí también se producen baterías de alto voltaje, lo que convierte a la fábrica en una base industrial central para la próxima generación de vehículos eléctricos del grupo.

A nivel corporativo, BMW también intenta mantener la previsibilidad para los accionistas. En la Junta General Anual del 13 de mayo de 2026, la empresa propondrá un dividendo de 4,40 euros por acción ordinaria y 4,42 euros por acción preferente. Se espera que el pago total ascienda a 2.672 millones de euros, con un ratio de pago del 36,6%. Al mismo tiempo, BMW continúa con un programa de recompra de acciones de hasta 2.000 millones de euros, que debe completarse a más tardar el 30 de abril de 2027. Además, los accionistas votarán una propuesta de conversión 1:1 de todas las acciones preferentes en acciones ordinarias con derecho a voto, sin ninguna obligación de pago adicional.

En definitiva, el informe de BMW de 2025 se lee menos como una historia de expansión total y más como una demostración de resiliencia bajo presión. El grupo entra en 2026 con marcas sólidas, una cartera eléctrica operativa, una disciplina de costes probada y un importante lanzamiento tecnológico por delante. Pero su propio pronóstico también deja claros los límites de esa resiliencia: los aranceles, la debilidad en China, los efectos cambiarios y un mercado de coches usados más suave seguirán siendo factores serios a corto plazo.