Risultati Lucid Group 2025: crescita ma redditività ancora lontana

Lucid chiude il 2025 con consegne record di veicoli elettrici e ricavi in crescita, ma perdite significative. Piani per il 2026 e nuovi modelli.

Lucid Group ha chiuso il quarto trimestre e l'intero anno 2025 con consegne e ricavi nettamente superiori, anche se le perdite sono rimaste significative e i livelli di investimento elevati.

L'azienda ha consegnato 5.345 veicoli nel quarto trimestre e 15.841 per l'anno intero, con aumenti rispettivi del 72% e del 55% rispetto al 2024. Questi dati segnano l'ottavo trimestre consecutivo di consegne record per Lucid, sottolineando una crescita sostenuta della domanda nel segmento dei veicoli elettrici di lusso.

I ricavi hanno raggiunto 522,7 milioni di dollari nel quarto trimestre, più che raddoppiando su base annua, mentre quelli dell'anno intero sono saliti del 68% a 1,35 miliardi di dollari. Nonostante questa spinta in alto, la redditività rimane elusiva. La perdita netta diluita per azione secondo i principi contabili GAAP è stata di 3,62 dollari nel trimestre e di 12,09 dollari per l'anno.

Le cifre sulla produzione sono state successivamente riviste. Dopo aver inizialmente riportato 18.378 veicoli prodotti nel 2025, Lucid ha determinato che 538 veicoli non avevano completato le procedure interne di convalida finale. Di conseguenza, la produzione annuale è stata rettificata a 17.840 veicoli e quella del quarto trimestre a 7.874. L'azienda ha sottolineato che la revisione riguarda tempistiche di classificazione interna e non influisce sui risultati finanziari precedentemente comunicati.

Lucid ha chiuso il trimestre con una liquidità totale di circa 4,6 miliardi di dollari. Alla fine dell'anno, la cassa e le attività equivalenti ammontavano a quasi 998 milioni di dollari, con ulteriori 631 milioni di dollari in investimenti a breve termine. Il flusso di cassa libero per il 2025 è rimasto negativo a circa 3,8 miliardi di dollari, riflettendo le continue spese in conto capitale e l'utilizzo di cassa operativo.

Guardando avanti, Lucid prevede una produzione compresa tra 25.000 e 27.000 veicoli per il 2026. Sebbene questa prospettiva sia stata descritta come inferiore ad alcune aspettative di mercato, il management ha sottolineato la disciplina operativa, i miglioramenti strutturali nell'economia per unità e l'ulteriore scalabilità del SUV Lucid Gravity.

Per sostenere la progressione dei margini, l'azienda ha annunciato una riduzione di circa il 12% della sua forza lavoro negli Stati Uniti, escludendo i dipendenti orari della produzione. Rapporti esterni indicano che la mossa mira a generare sostanziali risparmi sui costi nei prossimi anni, mentre Lucid cerca un ritmo operativo più stabile.

Un altro pilastro strategico è l'autonomia. Lucid, in partnership con Nuro e Uber, sta portando avanti un programma di robotaxi basato sulla piattaforma Lucid Gravity. I test su strada sono già iniziati, con il lancio commerciale previsto nell'area della Baia di San Francisco. I rapporti dei media hanno fatto riferimento all'ambizione di scalare il programma a decine di migliaia di veicoli nell'arco di diversi anni, partendo con una flotta di test iniziale.

L'azienda ha anche confermato i piani per la sua nuova piattaforma Midsize, con l'inizio della produzione previsto per la fine del 2026. Questa espansione in un segmento più accessibile è posizionata come un elemento chiave della strategia di volume a lungo termine di Lucid.

In sintesi, il 2025 è stato un anno di crescita accelerata abbinata a una continua tensione finanziaria. Lucid sta aumentando la produzione, stringendo le strutture dei costi e investendo in tecnologie di nuova generazione. Se queste misure si tradurranno in un percorso più chiaro verso la redditività diventerà più evidente con lo svolgersi del 2026.