Resultados financeiros da Volkswagen em 2025 mostram queda de lucro de 53,5%

O Grupo Volkswagen reportou queda drástica de lucro em 2025, com margem operacional a 2,8%. Receita manteve-se estável e empresa mantém liquidez sólida para investir na transformação.

O Grupo Volkswagen encerrou o ano financeiro de 2025 com receita estável e liquidez sólida, mas a lucratividade da empresa caiu drasticamente num ambiente global difícil para a indústria automotiva. Os resultados financeiros apresentados na conferência anual para media, analistas e investidores em Wolfsburg mostraram que o lucro operacional do maior fabricante de automóveis da Europa caiu mais da metade.

O Grupo reportou um resultado operacional de 8,868 mil milhões de euros para 2025, contra 19,060 mil milhões de euros no ano anterior. Isso representa uma queda de 53,5%, com a margem operacional a cair para 2,8%. Ao mesmo tempo, a receita de vendas manteve-se praticamente inalterada em cerca de 321,9 mil milhões de euros, o que sugere que a principal pressão sobre o negócio veio da redução da lucratividade e não de uma queda na procura.

A Volkswagen atribui o declínio a vários fatores. Entre eles estão as tarifas dos EUA sobre veículos importados, flutuações cambiais, mudanças no preço e na composição das vendas, e custos relacionados com o ajuste da estratégia de produtos da Porsche. Despesas adicionais ligadas a programas de reestruturação e à transformação contínua do Grupo também pesaram no resultado.

Excluindo efeitos especiais, o resultado operacional atingiu 13,8 mil milhões de euros, com uma margem operacional ajustada de cerca de 4,6%. Mesmo este nível, no entanto, não é considerado suficiente pela administração da empresa. O diretor financeiro e diretor de operações, Arno Antlitz, afirmou que tal lucratividade não pode ser considerada sustentável a longo prazo.

Apesar da queda nos lucros, a resiliência financeira da Volkswagen mantém-se forte. O fluxo de caixa líquido na Divisão Automotiva subiu para cerca de 6,4 mil milhões de euros, enquanto a liquidez líquida no final do ano ficou em aproximadamente 34,5 mil milhões de euros, praticamente inalterada em relação ao ano anterior. Estes números dão ao Grupo margem para continuar a investir enquanto intensifica os seus programas de redução de custos.

As vendas de veículos também se mantiveram amplamente estáveis. A Volkswagen entregou cerca de 9,022 milhões de veículos em 2025, quase igualando o nível do ano anterior. As tendências regionais, no entanto, variaram significativamente. As vendas aumentaram cerca de 5% na Europa e 10% na América do Sul, enquanto caíram aproximadamente 12% na América do Norte e 6% na China.

A deterioração mais acentuada veio do segmento Sport Luxury, que inclui a Porsche. O lucro operacional neste grupo caiu drasticamente de cerca de 5,3 mil milhões de euros para apenas 90 milhões de euros, e a margem operacional desceu de 14,5% para 0,3%. A Volkswagen associou este declínio a uma combinação de fatores, incluindo um ambiente de mercado alterado na China, custos relacionados com tarifas e uma implementação mais lenta da mobilidade elétrica.

Em contraste, as marcas de volume centrais do Grupo mantiveram-se comparativamente resilientes. O grupo de marcas Core, que inclui a Volkswagen, a Skoda e a SEAT/Cupra, aumentou a receita para cerca de 145,2 mil milhões de euros, enquanto as vendas de veículos subiram para aproximadamente 5,125 milhões de unidades. A Skoda, em particular, apresentou um desempenho forte.

Ao mesmo tempo, a Volkswagen continuou a avançar com a sua transformação estratégica. O Grupo lançou 30 novos modelos em 2025, e a procura na Europa mostrou sinais de recuperação. A entrada de encomendas de veículos na região subiu cerca de 13%, impulsionada em grande parte por veículos elétricos a bateria, cuja procura aumentou aproximadamente 55%. Os BEVs representaram cerca de 22% do total de encomendas.

Olhando para a frente, a Volkswagen planeia concentrar-se na expansão da mobilidade elétrica acessível, no fortalecimento das suas capacidades de software e baterias, e no avanço das tecnologias de condução autónoma. A empresa também está a preparar o que descreve como a maior campanha de produtos da sua história na China, onde mais de vinte novos modelos elétricos e eletrificados deverão ser lançados nos próximos anos.

A perspetiva para 2026 mantém-se cautelosa. A Volkswagen espera que a receita cresça numa faixa de 0% a 3%, enquanto o retorno operacional sobre vendas está projetado para atingir entre 4% e 5,5%. A administração alerta que tensões geopolíticas, restrições comerciais, mercados de matérias-primas voláteis e a intensificação da concorrência global continuarão a moldar o ambiente em que a empresa opera.

Neste sentido, 2025 marcou menos uma crise de liquidez do que um teste à lucratividade da Volkswagen. O Grupo mantém bases financeiras sólidas, mas enfrenta o desafio de cortar custos enquanto continua a investir fortemente na transformação tecnológica da indústria automotiva.