BMW fecha 2025 com lucro estável e crescimento em veículos elétricos

BMW relata resultados financeiros sólidos para 2025, com lucro acima de 10 mil milhões de euros e aumento de vendas de veículos elétricos. Saiba mais sobre a estratégia e previsões.

O Grupo BMW fechou 2025 com resultados resilientes, apesar da crescente pressão tarifária, do mercado fraco na China e de um ambiente global mais desafiador para a indústria automóvel. A empresa manteve o lucro antes de impostos acima de 10 mil milhões de euros e a sua margem EBT do Grupo em 7,7%, inalterada face ao ano anterior. O lucro líquido voltou a ficar acima dos 7 mil milhões de euros, o que deu à BMW a base para propor um dividendo em linha com o do ano anterior.

A BMW associa essa estabilidade a uma estratégia que tem vindo a seguir consistentemente há anos. O grupo continua a apostar naquilo que chama de abordagem neutra em termos de tecnologia, mantendo várias vias abertas em simultâneo: motores de combustão interna, híbridos plug-in, veículos elétricos a bateria e, mais tarde, modelos a célula de combustível de hidrogénio. Para a empresa, isto não é apenas uma questão de amplitude de produtos, mas também uma forma de se manter equilibrada enquanto a procura dos clientes evolui a velocidades diferentes nas várias regiões.

O quadro de vendas reflete essa lógica. Em 2025, o Grupo BMW entregou 2.463.681 veículos a clientes, ligeiramente acima do nível de 2024. Um declínio de 12,5% na China foi compensado por ganhos na Europa e nas Américas. A Europa cresceu 7,3%, enquanto as Américas subiram 5,6%. A China, no entanto, permaneceu o principal ponto de pressão. A BMW e a MINI venderam 625.527 veículos no país, e a própria empresa reconheceu que as medidas de preços e produtos destinadas a estabilizar os preços de transação nesse mercado continuarão a pesar no desempenho, especialmente no primeiro semestre de 2026.

Neste contexto, a eletrificação permanece central para a posição da BMW. Em 2025, o grupo vendeu 442.056 veículos totalmente elétricos, um aumento de 3,6% face ao ano anterior. Os BEVs representaram 17,9% do total de vendas, o que significa que quase um em cada seis veículos entregues pelo Grupo BMW foi totalmente elétrico. Incluindo os híbridos plug-in, as entregas total de veículos eletrificados atingiu 642.071 unidades, ou aproximadamente um quarto de todas as vendas. Na Europa, essa percentagem foi ainda mais elevada, rondando os 40%.

Essa mudança também ajudou a BMW a cumprir as suas metas de emissões na Europa. De acordo com os cálculos preliminares da empresa, as emissões médias da frota na região EU27+2 ficaram em 90,0 g/km WLTP em 2025, abaixo dos 99,5 g/km do ano anterior. Com uma meta individual de 92,9 g/km, a BMW fez mais do que cumprir. O grupo também sublinhou que alcançou este resultado sem recurso a pooling e sem depender de flexibilidade regulatória temporária.

Os detalhes financeiros mostram onde a BMW preservou a estabilidade e onde a pressão já era visível. As receitas do Grupo para o ano atingiram 133,453 mil milhões de euros, uma queda de 6,3% face a 2024. O EBIT caiu para 10,186 mil milhões de euros, enquanto o lucro antes de impostos ficou em 10,236 mil milhões de euros. No segmento Automóvel, a margem EBIT situou-se em 5,3%, ainda dentro do corredor-alvo da empresa de 5% a 7%, mas abaixo dos 6,3% do ano anterior. A BMW afirmou diretamente que apenas os efeitos tarifários adicionais reduziram essa margem em cerca de 1,5 pontos percentuais em 2025.

As tarifas são também um dos principais temas para 2026. A BMW espera que continuem a pesar no negócio Automóvel e a retirar mais 1,25 pontos percentuais da margem do segmento. Perante este cenário, a empresa prevê uma margem EBIT do Automóvel numa faixa de 4% a 6% e aponta para um declínio moderado do lucro antes de impostos do Grupo este ano. Ao mesmo tempo, a BMW espera compensar parte do encargo através de mais cortes de custos, menor despesa de capital, poupanças na produção e uma disciplina de custos mais apertada. Em 2025, essa abordagem já tinha produzido um efeito visível, com as despesas totais reduzidas em 2,5 mil milhões de euros.

A história de produto por trás dos números é igualmente importante. A BMW disse que os principais impulsionadores do crescimento incluíram a Série 5, cujas vendas subiram mais de um quarto, e o X2, que ganhou 33%. A BMW M teve outro ano recorde, o décimo quarto consecutivo, com 213.449 veículos vendidos. Entre os modelos totalmente elétricos, o i5, o iX2 e o iX1 registaram todos um crescimento significativo.

A MINI teve um ano especialmente forte. A marca aumentou as vendas para 288.278 veículos, uma subida de 17,7%. O Countryman foi o seu modelo mais vendido, enquanto o Aceman, o novo Convertible e o Cooper totalmente elétrico contribuíram todos para a expansão. Foram entregues aos clientes mais de 105.000 MINIs totalmente elétricos, e os BEVs representaram mais de 36% do total de vendas da marca.

A Rolls-Royce, entretanto, quase igualou o nível do ano anterior, com 5.664 entregas face a 5.712 um ano antes. A procura foi mais forte pelo Cullinan e pelo Spectre totalmente elétrico, sublinhando como até o segmento de ultra-luxo está gradualmente a mudar para novos formatos de propulsão.

Uma das principais narrativas da BMW para o futuro próximo é a subida em escala da NEUE KLASSE. A empresa já a vê como um passo definidor para 2026. Após a estreia mundial do iX3 totalmente elétrico no IAA em setembro de 2025, a procura revelou-se tão forte que um em cada três BMWs elétricos pré-encomendados na Europa é um iX3. A fábrica de Debrecen, onde o modelo está a ser lançado, já opera em dois turnos. Para a BMW, isto é mais do que a chegada de um carro novo. Marca o início da próxima fase tecnológica do grupo, com a NEUE KLASSE destinada a transportar novas soluções para o portfólio mais amplo. Até 2027, a BMW planeia introduzir mais de 40 modelos novos ou atualizados, incluindo novas versões da Série 3 e do X5.

O próprio local de Debrecen também tem um peso estratégico. A BMW descreve-o como a sua primeira fábrica automóvel concebida para operar sem combustíveis fósseis em produção normal. As baterias de alta tensão também são ali produzidas, tornando a fábrica uma base industrial central para a próxima geração de veículos elétricos do grupo.

A nível corporativo, a BMW também está a tentar manter a previsibilidade para os acionistas. Na Assembleia Geral Anual de 13 de maio de 2026, a empresa proporá um dividendo de 4,40 euros por ação ordinária e 4,42 euros por ação preferencial. O pagamento total deverá ascender a 2,672 mil milhões de euros, com uma taxa de pagamento de 36,6%. Ao mesmo tempo, a BMW está a continuar um programa de recompra de ações até 2 mil milhões de euros, que deverá ser concluído até 30 de abril de 2027. Além disso, os acionistas deverão votar uma proposta de conversão de 1:1 de todas as ações preferenciais em ações ordinárias com direito a voto, sem qualquer obrigação de pagamento adicional.

No final, o relatório de 2025 da BMW parece menos uma história de expansão pura e mais uma demonstração de resiliência sob pressão. O grupo entra em 2026 com marcas fortes, um portfólio elétrico funcional, uma disciplina de custos comprovada e um grande lançamento tecnológico pela frente. Mas a sua própria previsão também deixa claro os limites dessa resiliência: as tarifas, a fraqueza na China, os efeitos cambiais e um mercado de usados mais fraco estão todos preparados para permanecer fatores sérios a curto prazo.